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2009年4月22日星期三

黄金24小时：早盘播报(4月22日)

国际现货黄金昨日收盘价884.50美元/盎司，较开盘价868.80美元大幅上扬15.70美元/盎司，盘中最高888.30美元/盎司，最低864.50美元/盎司。

　　国际现货黄金昨日反弹走势强劲，主要是受到逢低买盘和技术性买盘推动。金价在亚洲盘初震荡下行触及当日最低864.50美元后获得了一些逢低买盘承接，反弹到下午欧洲盘中，在873美元附近遭遇一些市场抛压，在晚间纽约市场开盘前回落在870美元附近争夺。纽约开盘后，市场再次出现一些买盘，帮助金价恢复了此前的上冲势头，并在突破875美元的最近阻力后，引发了一些技术性买盘进场。与此同时，美股开盘大幅下行的走势又引发了一些避险买盘。金价因此而受益明显，在美股开盘后的交易时段快速走高，涨势持续到纽约尾盘交易时段，触及当日最高888.30美元后遭遇小幅抛压，终场报收884.50美元/盎司。

2009年4月21日星期二

黄金24小时：今晚盘口(4月21日)

今晚盘口：短线4小时线成交叉上扬，超短线可适当入场，目标197元，日线还没表现出明显扭转趋势，量能方面没有特别放大，中长期投资者暂时持币观望，关注今晚美盘开盘动向，若日线扭转则可安全入场

外汇市场：买入英镑(4月21日)

　　英镑兑美元汇率自3月11日低点1.3659上涨至1.5061，累计涨幅为10.26%，随即回调至4月20日盘中低点1.4720，跌幅为2.26%，跌幅相对于涨幅之比仅为22%，且走势仍处于中期上升通道之中。而英镑兑欧元交叉盘汇率自3月19日低点1.0546上涨至4月15日高点1.1379，累计涨幅达到7.9%，说明欧系货币中，有大量资金由欧元转移至英镑。
　　由此推测未来英镑走势将可能强于美元欧元走势，因此投资者操作上宜采取逢低吸纳的策略。
　　作为此次全球金融经济危机的起源地，美国经济陷于深度衰退之中，相比于美国英国虽然经济实力较弱，但由于经济衰退程度相对较轻。其原因在于，由于英镑利率仍显著高于美元利率，而其央行金融资产购买量也显著小于美联储债券购买量。
　　英国财长达林将会在4月22日的预算中表示，英国经济将会在至今6个月内（即10月份）结束最糟糕低迷时期，并预测经济将会在第四季度停止下滑，而在今年年底或明年年初之际开始增长。
　　欧洲各主要经济体中，英国经济实力高于欧洲其余诸国平均经济实力水平，由此判断英镑币值仍高于欧元币值，英镑走势也强于欧元走势。
　　英国作为世界最早的工业化国家，曾在国际金融业中占统治地位，英镑也曾是国际货币储备和结算中使用最广泛的货币。与美元一样，英镑诞生并进入流通领域至今，已有数百年历史，远远超过欧元诞生并进入流通领域的十余年历史，英镑在全球主要硬通货货币地位中，将高于欧元地位。
　　由于政治、经济、军事、历史地位、位置等诸多方面原因，英美是传统盟友，较欧美关系更加密切，从政治方面来看，英国和美国与法国和德国在联合国作用等问题上意见相左。关于欧盟宪法草案，英国也与欧元区主要国家存在分歧。而且欧洲在对外政策上很难步调一致。
　　从经济方面来看，英国经济运行始终好于欧元区经济。另外，欧洲央行统一的利率政策，束缚了各国根据自身情况调控政策的发挥。同时，当东欧深深陷于银行倒闭、甚至国家濒临破产之际，德法等国所承受的救援义务及压力将远远重于英国。

外汇市场：市场看点(4月21日)

　　最近两个交易日，NDF市场的美元兑人民币价格出现了比较明显的上涨，显示海外市场对人民币的升值预期有所收窄。
　　昨日，一年期美元兑人民币在NDF的价格报6.7937元，与当日的中间价6.8329相比，表示人民币一年后的升值预期为0.58%。
　　受美联储宣布量化宽松措施的影响，NDF市场在3月下旬由持续了半年的人民币贬值预期一下转向成了升值预期，不过大多数人都认为，从各方面来说人民币并不具备升值的条件，因此这种升值预期是不稳定的，且最终会回到即期价格的水平。
　　上周四公布了国内第一季度的GDP，引起了当日日元的上涨以及高息货币的下跌，因为6.1%同比增幅的数值让投资者感到失望，不过美元兑人民币NDF的价格并没有出现大的变化，反而在上周五出现了近300点的上涨，而上周五，欧洲央行行长特里谢的讲话导致欧元下跌，美元指数上涨。
　　中信银行的分析师杨胜琨指出，目前NDF市场的表现有时候的确有一点和美元指数同向变化的意思，他还认为，一年期的美元兑人民币NDF价格可能会再向上往即期价格靠拢，然后稳定在一定的水平上。
　　他说，NDF价格最终还是要参考中间价，即期汇率稳定的政策倾向会推动NDF美元兑人民币价格的上涨。3月美联储的决议公布后，美元指数大跌，除人民币和港币之外的亚洲货币都有不错的反弹，他认为那时候一些基金在NDF市场对冲风险成就了人民币升贬预期的变化。
　　不过上周的经济数据到底还是有一定的弱化升值预期的作用，NDF市场的升值预期也就顺势随着美元指数的走高而上涨。
　　延续上周末的态势，美元指数昨日到达86.3以上，欧元兑美元则跌破了1.30，风险情绪再次笼罩整个市场。受此影响，亚洲货币昨日也表现不佳，韩元和马来西亚林吉特跌幅最为明显。
　　美元兑人民币即期昨日收报6.8336元，市场认为国内经济见底之说仍有变数，人民币仍将保持盘整。

操盘手记：盘外视点(4月21日)

　　本周一，美国股市结束连续六周的"黄金上涨"，掉头大跌：道琼斯工业平均指数当天下跌约二百九十点，三大指数中跌幅最为剧烈的标普五百指数，幅度更是超过百分之四点二。
　　过去六周以来，道琼斯工业指数从六千五百余点，上升至超过八千一百点，涨幅超过四分之一。就连纽约证交所首席执行官邓肯·尼德洛尔都大呼：美国股市上涨过快，应该"谨慎应对"。尼德洛尔认为，尽管近期美国股市涨幅较大，但未必表明"市场真的确信经济危机最糟糕的时期已经过去"。
　　分析人士认为，本周一美股大跌并不出乎意料，因为美国经济数据喜忧参半，银行业绩虽有所增长，但也不足以支撑长时间的增长，"经济存在太多的不确定"。
　　美国银行股价当天下跌接近百分之二十五，成为带动股市下跌的重要原因。这家美国第一大商业银行当天宣布的第一季度业绩虽然好于预期，但当季净冲销额增加，而信用卡业务损失也大幅扩大。另几家重要金融公司，包括高盛、摩根大通、花旗等的股价也全线大跌。
　　同时，根据美国政府最新的数据，美国二月份接受政府救助的银行新增贷款比去年十月减少了百分之二十三，财政部一位发言人称，"贷款规模萎缩显然会影响到当前的经济状况"。

操盘手记：今日看盘(4月20日)

　　今日，上证综指全收报2535点，小幅下跌0.85%，；深证成指全日收报9640点，下跌1.56%。深沪两市全日共成交2438亿元。昨日盘面有一个特殊现象值得警惕，与过去以往数次调整不同的是，在指数跌幅并不大的情况下，出现了几支非ST股票跌停的现象，且这几支股票前期均为连续强势的个股：福耀玻璃、鑫茂科技、山东海化。我们认为这种现象预示着投资者信心正在逐渐瓦解，后市个股的分化将会更加剧烈。所以我们连续提醒投资者坚定卖出涨幅过大的题材股、垃圾股，也正是为了防备这种风险。在权重股护盘的基础上，股指几乎不会有深幅调整的任何可能，然而强势个股的"猛回头"，却是具备极大杀伤力的。
　　热点透视：
　　三重盘面信号预示分化与补涨将是后市主基调：
　　信号一、S与ST股票分化进一步加剧。
　　未股改板块依旧笑傲江湖，周二几乎全线涨停，大资金依旧对股改的最后盛宴兴趣浓厚，证明长期看多的思路成为许多资金的共识；本轮反弹的大部分时间内ST板块均是春风得意，然而近日开始出现涨停与跌停并存的局面，例如*ST锌业、ST重实这种前期非常强势的股票跌幅处于ST板块前列。这证明部分题材股的炒作几近尾声，一些个股开始提前构造头部。而ST股与大盘的跷跷板效应的存在，使得ST板块的分化成为大盘向上的一个优良信号。所以我们认为，S股的强势隐含着长线看多的意味，而ST板块的分化，一方面证明题材炒作逐步冷却，另一方面也意味着正股有再度走强的要求。
　　信号二、有色、煤炭不死鸟，回调或是凤凰涅槃。
　　周二煤炭、有色等板块均处于跌幅前列，然而这些板块堪称A股不死鸟。例如有色中的驰宏锌锗、西部矿业，煤炭股中的安泰集团全天跌幅都很大，尾盘几分钟内却急剧拉升。总体看来这一类板块的共同特征就是股价弹性十足，属于高贝塔值的行业。每一次反弹都迅猛无比，回调时也让人心惊胆战，然而往往在股价已经连续重挫，打破各种均线和技术指标的时候又浴火重生，在整个市场都不看好的情况下反复表现。所以这些板块的回调未必是一件多么可怕的事情，凤凰涅盘之后往往是更辉煌的新生。只要不死鸟还活跃在市场，大盘向上的总体趋势就不会变。
　　信号三、券商、地产、钢铁、银行等权重板块死封大盘下跌空间。
　　反弹行情走到如今，特征已经十分明显。由于权重股的弱势表现，股指的反弹速度明显是滞后于个股的。所以后市最可能出现的是赚指数不赚钱，个股提前筑头而权重股依然补涨的格局。也正有鉴权重股自身几乎没有下跌空间，股指大幅下跌的可能性是微乎其微。试想，假设工商银行、中国石油再跌20%，那么诸多已经翻了三四倍的题材股、中小板会跌到多少？所以纵然不论大盘涨跌，目前投资权重股亦是风险远远小于蕴含题材的中小市值股票。补涨，将会是今后相当长一段时间大盘的主旋律。
　　总之：
　　从众多层次和角度观察A股市场，我们认为后市权重股补涨的概率很大。其中业绩表现突出的券商、地产更有望领涨大盘。我们统计历次反弹的数据，发现最终大多数板块只是在启动顺序上有先后之分，而涨幅基本趋于一致。这也支持了权重股补涨的观点，我们建议投资者谨慎，是针对个股分化的风险，对于指数则不必过度担忧.